加速雙動量是機械工程師Hanly，針對Gary Antonacci在其著作 《Dual Momentum Investment 》裡提到的雙動量投資策略，進行改良的一項策略，其基本邏輯依然是使用雙動量投資策略的規則，透過絕對動量以及相對動量來選取這個月該持有的資產。
絕對動量透過絕對動量決定持有股票或是債券，也就是股票好我就買股票，股票不好我就買與股市負相關的債券，
相對動能則是放入美股大盤以及美股除外的國際小盤股進行轉換。
但是與雙動量投資策略不同的是，雙動量策略使用12個月為動力衡量基準，加速度雙動量則是選擇使用多週期動量加總的平均來當作動力衡量基準，相對的加速度雙動量對市場變化更加敏感，也更能適應市場多變的情緒。
加速度雙動量的特點
順勢交易系統：它是順勢交易，跟均線是類似的，好處在於，他雜訊相對少，且相較於純指數投資，它能規避掉歷史級的大回檔。加速度雙動量是一個試圖抓住大波段的順勢交易系統，對於長線的投資人非常適合，如果你是喜歡短線殺進殺出的投資人，可能就不是這麼適合了。
標的選擇是選長期向上的：加速度雙動量本質上是順勢交易，所以以長期向上的美國大盤指數當作基底是最適合不過的，不但保證了未來的收益，搭配順勢交易的特性，又能規避掉較大的回檔風險。
使用低相關性的不同資產進行轉換：美國大盤股與國際小盤股相關性較低，與長債又是負相關，當我們使用低相關性的不同資產進行轉換，更能體現出低波動的優勢，會呈現出A下跌時，B會上漲的情況，長期下來可以讓整體的波動變低，也能延續整體動量持續推進的效益。
加速度動量框架的操作規則
1、在每個月的最後一個交易日收盤時，分別計算美股與國際小盤股各自1，3，6個月漲跌幅比率。
2、再計算1，3，6個月漲跌幅比率三數的平均值，比較美股與國際小盤股的收益平均值：
如果美股的平均值大於國際小盤股並且大於0，則在月末買入美股。
如果國際小盤股的平均值大於美股的平均值並且大於0，則在月末買入 國際小盤股。
如果以上條件都不成立，則購買美國長期國債。
3、 直到下個月的最後一個交易日，再回到步驟一判斷結果，按照結果進行換倉或者繼續持有同一資產。
加速雙動量架構對應的ETF有：美股大盤股SPY、美股除外的國際小盤股SCZ、美國長債TLT
判斷下個月資產轉換的流程圖
轉自 engineeredportfolio.com
加速雙動量投資組合的歷史績效
長期歷史收益數據如圖：
藍線為加速度雙動能 紅線為S&P500
長期歷史回撤數據如圖：
1998年至2020年相關統計數據如下
年化報酬率：19.83% 近五年年化報酬率：12.98%
波動率：14.42%
夏普比率：1.2
最大回撤：-20.63%
最長恢復時間：35個月
最佳年份回報：77.49%
最差年份回報：-0.15%
心得與建議
考慮到保守、平常研究時間比較少的投資人，如果想要相較於大盤高一點的報酬，低一點的回檔風險，加速度雙動量應該是算是一個很好的選擇，在交易上你只要花上不到一小時去計算並比較每個月最後一天雙動量的大小，隔天進行換倉或者繼續持有就完成了。其次，平均交易的頻率大概落在三個月左右，也就是說你可能平均三個月才會轉換一次資產，或許有些人會問，這樣交易太少，改成週交易呢，不好意思，根據回測，改成週交易績效會大幅下降。
當然如果你是剛進股市，交易經驗較少的投資人，我建議要至少了解這個交易系統背後的邏輯是什麼，並強化自身知識以至於對其交易系統有足夠的信心與信念，尤其建議多使用Portfolio visualizer做回測，加強自己對這套框架的信心，你才可以獲得這系統給你的豐厚利潤，畢竟雙動量的框架有一個很大的問題是它是沒有所謂"停損"的，一旦你遭受很大的回檔，心理能不能撐的住，是一個很大的問題，你說那我可以設一個停損的框架在裡面，譬如說到購買價10%停損，但是很抱歉，經過許多大量回測的結果，這樣會讓年報酬下降一大半(詳情請看這篇文章)。雙動量它是個工具，不是萬靈丹，過去回測也不能保證以後的績效(其實沒有任何交易手法可以保證績效)，如果你能持續精進對市場的了解與相關知識，相信這個工具未來經過你的調整，一樣還是會有不錯的報酬。
參考資料：
1.加速度雙動量Hanly的原發表網站 連結點我
2.Gary Antonacci的著作中譯本雙動能投資 連結點我
3.Gary Antonacci的Dual Momentun 網站 連結點我
4.接受指數投資之沈重 & 回測的誤區 (這是一篇反方的文章) 連結點我
如果覺得內容不錯的話，麻煩再幫我點一下下方的拍手，讓我知道各位喜歡什麼樣的內容，
或是按下下面的FB分享，幫我轉貼文章給身邊需要的人，謝謝!
好難理解><
回覆刪除